Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), milyonlarca yatırımcının birikimlerinin akıbetini gözler önüne seren Eylül 2025 dönemine ait "Finansal Yatırım Araçlarının Reel Getiri Oranları" raporunu yayımladı. Yüksek enflasyonun alım gücünü erittiği bir ortamda, hangi yatırım aracının tasarrufları koruyabildiğini ortaya koyan veriler, son bir yılın net kazananını ve kaybedenini gözler önüne serdi. Tablonun zirvesinde yine, geleneksel güvenli liman külçe altın yer alırken, Borsa ve döviz ise yatırımcısına reel bazda kaybettirdi.
Eylül ayının şampiyonu açık ara altın
TÜİK'in enflasyondan arındırarak hesapladığı reel getiri oranlarına göre, Eylül ayında yatırımcısının yüzünü güldüren tek araç neredeyse altın oldu. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) ile indirgendiğinde aylık %9,14, daha yakından hissedilen tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile indirgendiğinde ise %8,39'luk bir reel getiri sağlayan külçe altın, diğer tüm yatırım araçlarını geride bıraktı. Aynı dönemde, Borsa İstanbul (BİST 100) TÜFE'ye göre %4,15, Amerikan Doları %1,95 ve Euro %1,08 oranlarında yatırımcısına kaybettirerek enflasyon karşısında eridi. Mevduat faizi ise TÜFE'ye göre sadece %0,06'lık cılız bir reel getiri sağlayabildi.
Borsa üç aylık zirveden yıllık dibe vurdu
Finansal piyasaların en dikkat çekici dalgalanması ise BİST 100 endeksinde yaşandı. Üç aylık periyoda bakıldığında Borsa, TÜFE bazında %8,68'lik reel getiriyle yatırımcısına en çok kazandıran enstrüman olarak öne çıksa da, bu parlak performans daha uzun vadelerde tam bir hayal kırıklığına dönüştü. Altı aylık değerlendirmede BİST 100, TÜFE'ye göre %4,89'luk kayıpla en kötü performansı sergileyen yatırım aracı oldu. Yıllık bazda ise tablonun en dibine demir atan Borsa, TÜFE'ye göre %16,09'luk dev bir reel kayıpla yatırımcısını en çok üzen araç olarak kayıtlara geçti. Bu tablo, borsadaki kısa vadeli yükselişlerin uzun vadeli enflasyonist baskı karşısında ne kadar kırılgan olabildiğini bir kez daha gösterdi.
Döviz yatırımcısı enflasyon karşısında eridi
Türkiye'de geleneksel bir tasarruf aracı olarak görülen döviz de enflasyon canavarı karşısında direnemedi. TÜİK verilerine göre, son bir yıllık dönemde Amerikan Doları TÜFE bazında yatırımcısına %8,94 oranında reel kayıp yaşattı. Euro ise %3,79'luk bir kayıpla dolar kadar olmasa da o da yatırımcısını enflasyona karşı koruyamadı. Bu rakamlar, sadece döviz kurundaki nominal artışa odaklanmanın, alım gücündeki gerçek kaybı gizlediğini ve enflasyonist dönemlerde dövizin de güvenli bir liman olmaktan çıktığını acı bir şekilde ortaya koydu.
Yıllık tabloda altının rakibi yok
Son bir yıllık dönemin özetine bakıldığında, külçe altının tartışmasız liderliği göze çarpıyor. TÜİK verilerine göre, finansal yatırım araçları yıllık olarak değerlendirildiğinde külçe altın, TÜFE ile indirgendiğinde %29,18 gibi ezici bir oranla yatırımcısına en yüksek reel getiriyi sağlayan araç oldu. Yıllık bazda enflasyonu yenmeyi başaran bir diğer araç ise mevduat faizi (brüt) oldu. Ancak mevduat faizinin %5,67'lik reel getirisi, altının performansının oldukça gerisinde kaldı. Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS), Euro, Amerikan Doları ve BİST 100 endeksi ise yıllık bazda yatırımcılarına reel olarak kaybettirerek 2025'in kaybedenleri arasında yer aldı. Bu veriler, önümüzdeki dönemde de yatırımcıların enflasyondan korunmak için altına olan ilgisinin devam edeceğinin sinyalini veriyor.