ABD Merkez Bankası (Fed) eylül ayında gerçekleştireceği toplantı öncesinde küresel piyasaların odağına yerleşti. Yatırımcılar, yaklaşık 9 aydır sabit tutulan politika faizinde bu kez indirim adımı gelip gelmeyeceğini merak ediyor. Özellikle ABD yönetiminin korumacı ticaret hamlelerinin enflasyonu tetiklemesi, Fed’in karar mekanizmasını daha da karmaşık hale getiriyor. Analistler ise eylül toplantısında 25 baz puanlık indirim ihtimalinin oldukça yüksek olduğunu vurguluyor.
Fed toplantısı için takvim netleşti
Merkez Bankası’nın faiz kararı 16-17 Eylül tarihlerinde yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından açıklanacak. Kararın, 17 Eylül akşamı Türkiye saatiyle 21.00’de duyurulması bekleniyor. Bu tarih öncesinde yayımlanacak olan “Bej Kitap” raporu ise Amerikan ekonomisinin mevcut durumuna dair önemli ipuçları verecek.
Temmuz ayında faiz sabit bırakılmıştı
Fed, 2025 yılının temmuz ayında gerçekleştirdiği son toplantıda politika faizini %4,25-4,50 aralığında sabit tutmuştu. Bu kararla birlikte yılın başından bu yana süregelen temkinli politika korunmuş oldu. Oysa 2024 yılının son çeyreğinde Fed, aralık ve kasım aylarında 25 baz puan, eylül ayında ise 50 baz puanlık indirime gitmişti. Ancak 2025 boyunca faizlerin sabit bırakılması, piyasalarda “yakında indirim kapıda” beklentisini güçlendirdi.
Piyasalar indirime hazırlanıyor
Ekonomi çevrelerinde uzun süredir tartışılan konu, Fed’in bu toplantıda faiz indirimine gidip gitmeyeceği. Son açıklamalarda, enflasyonun hala hedefin üzerinde seyrettiği vurgulansa da, bazı FOMC üyeleri faizlerin yüksek seviyede tutulmasının büyüme üzerinde baskı oluşturabileceğini dile getirdi. Özellikle Michelle Bowman ve Christopher Waller, son toplantıda indirim yönünde oy kullandıklarını belirtmişti. Bu tutum, eylül toplantısına yönelik beklentileri daha da güçlendirdi.
Fed Başkanı Jerome Powell, ağustos ayında düzenlenen Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda yaptığı konuşmada dikkat çekici sinyaller verdi. Powell, enflasyonda yavaşlama işaretlerinin görüldüğünü, ancak buna rağmen para politikasında temkinli adım atacaklarını söyledi. Yine de piyasalarda bu açıklama, “faiz indirimi çok yakın” şeklinde yorumlandı.
Bej kitap raporu merakla bekleniyor
3 Eylül’de yayımlanacak “Bej Kitap” raporu, Fed’in eylül toplantısına dair beklentilerin şekillenmesinde belirleyici olacak. Raporda tüketici harcamaları, iş gücü piyasası ve şirket yatırımlarına dair veriler yer alacak. Analistler, bu verilerin olumlu çıkması halinde faiz indirimi ihtimalinin daha da artacağı görüşünde.
Para piyasalarında beklenti yüzde 87’ye çıktı
Vadeli işlem piyasalarında fiyatlamalar, Fed’in eylül ayında 25 baz puanlık faiz indirimi yaparak politika faizini %4,25-4,00 aralığına çekme ihtimalini yüzde 87 seviyesinde gösteriyor. Bu oran, yatırımcıların neredeyse kesin gözüyle indirim beklediğini ortaya koyuyor. Böyle bir adımın, ABD yönetimi ile Fed arasında son dönemde giderek artan baskıyı da bir nebze azaltacağı düşünülüyor.
Küresel etkiler göz ardı edilmiyor
Fed’in eylül ayında alacağı karar sadece Amerikan ekonomisini değil, küresel finans piyasalarını da doğrudan etkileyecek. Gelişmekte olan ülkeler, özellikle de Türkiye gibi kırılgan ekonomiler, doların seyri ve sermaye hareketleri açısından bu karara odaklanmış durumda. Uzmanlar, olası bir faiz indiriminin doların küresel ölçekte zayıflamasına yol açabileceğini, bunun da gelişen ülkelerin lehine bir gelişme olabileceğini vurguluyor.