ABD Merkez Bankası (Fed), uzun süredir yüksek faiz politikasını gevşetmeye yönelik sinyaller veriyor. Eylül ayında açıklanan verilere göre enflasyon oranı beklentilerin altında gerçekleşti. Bu gelişme, Ekim toplantısında 25 baz puanlık yeni bir faiz indirimi olasılığını artırdı.
Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey, zayıf istihdam verilerinin Fed’in elini rahatlattığını belirterek şunları söyledi:
“Enflasyon düşük seyrediyor. Bu durum ekim ayında 25 baz puanlık indirimi mümkün kılıyor. İş gücü piyasasındaki yavaşlama ve hükümetin kapanmasından doğan veri eksikliği, aralık ayında da benzer bir adımı gündeme getirebilir.”
Marey, Fed’in bilanço küçültme sürecinin sonuna yaklaştığını ve 2026 yılına kadar “nötr faiz oranına” ulaşma hedefiyle indirim döngüsünü sürdürebileceğini ifade etti.
“Piyasa Fed’e temkinli yaklaşıyor”
ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley ise Fed’in ekim toplantısında 25 baz puanlık bir indirim daha yapacağını öngördü.
“Fed, eylül toplantısında yaptığı indirimi bir ‘risk yönetimi’ hamlesi olarak nitelendirdi. Hedefin üzerindeki enflasyon hâlâ bir sorun, ancak tarife kaynaklı fiyat artışları korkulduğu kadar agresif değil.”
Knightley, iş dünyası anketlerinin ekonomik yavaşlamayı desteklediğini belirterek, 2026 yılı için iki yeni faiz indirimi daha öngördüklerini söyledi.
“Fed yetkilileri, bu iki indirimin büyümeyi desteklerken enflasyonu kontrol altında tutacağını düşünüyor. Ancak piyasa, iş gücü piyasasındaki soğumanın daha hızlı bir gevşeme gerektireceğine inanıyor.”
2026’da “nötr faiz” hedefi
Uzmanlara göre Fed, 2026 yılı boyunca kademeli bir gevşeme politikası izleyebilir. Faiz oranlarının “nötr” seviyeye çekilmesi, hem kredi maliyetlerini azaltacak hem de ekonomik büyümeye ivme kazandıracak.
Ancak piyasa aktörleri, Fed’in açıklamalarını temkinli değerlendiriyor. Çünkü küresel ekonomide belirsizlik, ticaret tarifeleri ve enerji fiyatlarındaki dalgalanma gibi riskler, Fed’in planladığından daha temkinli bir patikada ilerlemesine neden olabilir.
