Çin hükümetinin açıkladığı mali teşvik paketi, piyasaların beklentilerinin altında kaldı. İş Yatırım Uluslararası Piyasalar Uzmanı Şant Manukyan, paketin detaylarına ilişkin yaptığı açıklamada, 2 trilyon yuanlık teşvik söylentilerinin karşılanmadığını belirtti. Bu durumun, piyasalarda olumsuz bir hava estirebileceğini ifade eden Manukyan, "Paket, beklentilere tam anlamıyla yanıt veremediği için kısa vadede satış baskısı yaratabilir," dedi.
Manukyan, her ne kadar teşviklerin yetersiz olduğunu vurgulasa da, kamu harcamalarının aktif olması nedeniyle piyasalarda büyük çaplı bir düşüş trendi beklemediğini belirtti. “Çin’in merkezi hükümeti, daha fazla borçlanabilecek güce sahip olduğunu iddia etse de yerel yönetimlerin finansal durumları bu kadar rahat değil," diye konuştu.
"Orta ve uzun vadeli çözümler sunmuyor"
Manukyan, teşvik paketinin temel ekonomik sorunlara kalıcı çözümler sunmadığına dikkat çekti. Yerel hükümetlerin borçlarının kamunun bilançosuna aktarılmasının, harcama kapasitesini artıracağını söylese de bu yöntemin geçmişte de uygulandığını hatırlattı: "Bu adım, 2015 yılında da atılmıştı. Ancak borçla büyüme modeline devam etmek, uzun vadede yeni sorunlar yaratabilir."
Manukyan, yerel yönetimlerin rahatlatılması adına yapılan bu girişimin büyüme üzerinde bir miktar olumlu etkisi olabileceğini belirtirken, asıl problemin tüketim eksikliği olduğunu vurguladı. "Paketin tüketimi artırmaya yönelik bir adım içermemesi, ekonominin canlanmasını zorlaştıracaktır," dedi.
"Bankacılık sektörüne yetersiz destek sağlanıyor"
Paketin bir diğer önemli noktasına değinen Manukyan, bankacılık sektörüne sermaye aktarımının büyüklük açısından yetersiz olduğunu belirtti. Çin'in 450 trilyon yuan büyüklüğündeki finans sektörüne karşılık, ilk teşvik paketinde yer alan 1 trilyon yuanlık kaynağın, özellikle küçük bankalar için yetersiz kalacağı görüşünde.
Manukyan, paketin konut sektörünü de hedef aldığını ifade ederek, boş konutların sosyal konutlara dönüştürülmesinin maliyetli olabileceği konusunda uyardı. "Konut fiyatlarının düşmesi, yerel yönetimlerin üzerinde ek bir mali yük yaratabilir," dedi.
"Tüketim canlandırılmadığı sürece büyüme sınırlı kalır"
Manukyan, Çin ekonomisinin sürdürülebilir büyümesi için tüketim odaklı politikalara ihtiyaç olduğunu vurguladı. Emlak ve bankacılık sektörlerindeki girişimlerin bir ölçüde etkili olacağını, ancak temel sorunun tüketici harcamalarının yetersizliği olduğunu belirtti. "Paket, %5'lik büyüme hedefini yakalamak için bir katkı sunsa da, Çin'in ekonomik politikalarını değiştirme yönünde bir işaret vermiyor," diye konuştu.
