ING'nin baş ekonomistlerinden Lynn Song, Trump'ın yeniden başkan seçilmesinin Çin para birimi yuan (CNY) üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceğini öne sürdü. Song’a göre, 2025 yılı itibarıyla Fed’in para politikasında daha az “güvercin” bir tutum sergilemesi muhtemel. Bu da, yuanın değer kazanması için gerekli olan ABD-Çin faiz farkının daralmasını sınırlayarak Çin ekonomisi üzerinde baskı yaratabilir.
Ticaret savaşlarının yuan üzerindeki etkisi
ING’nin analizine göre, olası bir yeni ticaret savaşı CNY’ye fayda sağlamayacak. Ancak bu kez Trump’ın planları, geçmişte yaşanan ticaret savaşı ile bazı önemli farklılıklar taşıyor. İlk ticaret savaşının birçok kişi için hazırlıksız bir süreç olduğunu belirten ING analistleri, mevcut tehdidin ise uzun süredir göz önünde bulundurulduğunu ifade etti. ING, bu kez ticaret savaşının muhtemelen mütevazı bir Fed gevşeme döngüsü sırasında gerçekleşeceğini, oysa ilk ticaret savaşının sıkılaşma döneminde yaşandığını vurguladı.
Tarifelerin devreye girmesi 2025 sonuna kadar uzayabilir
Trump’ın Çin’e yönelik yeni tarifelerinin hemen yürürlüğe girmesi beklenmiyor. ING, bu uygulamaların en erken 2025’in üçüncü çeyreğinde devreye alınabileceğini öngörüyor. Bu nedenle, CNY üzerindeki olası etkilerinin 2025’in sonlarına kadar sınırlı kalabileceğini değerlendiren ING, Çin yuanının nispeten daha istikrarlı bir para birimi olacağını ifade etti.
Yuan düşük volatiliteli para birimi olarak kalabilir
ING analistleri, yuanın benzer para birimleri karşısında düşük volatiliteli yapısını koruyacağını düşünüyor. ABD-Çin ilişkilerinde yaşanan belirsizliklere rağmen yuanın, Fed’in para politikasındaki değişimlerden sınırlı şekilde etkilenmesi öngörülüyor.
