Altın yatırımcısı 2026'nın son çeyreğine dalgalı bir görünümle girdi. Yıl içinde tarihi seviyelerin görüldüğü değerli metalde son günlerde yaşanan geri çekilmeler, “Yükseliş bitti mi?” sorusunu beraberinde getirdi. Ancak piyasada konuşulan ana senaryo altının yükseliş hikâyesinin tamamen sona ermesinden çok, yeni yön arayışına girdiğine işaret ediyor. 7 Ekim'de gram altın 6 bin 500 liranın üzerinde işlem görürken ons altın 4 bin 100 doların üzerinde kalmayı sürdürüyor.
Altında gözler yılın son aylarında
Altının önündeki en önemli belirleyicilerden biri ABD Merkez Bankası'nın para politikası olacak. ABD'de faizlerin uzun süre yüksek tutulacağı beklentisinin güçlenmesi dolar ve tahvil faizlerini desteklerken, faiz getirisi bulunmayan altının üzerinde baskı yaratıyor. Bu tablonun tersine dönmesi ise altında yeni hareketin kapısını açabilir. Özellikle ABD ekonomisinden gelecek verilerin faiz artışı beklentilerini azaltması, tahvil faizlerinin gerilemesi ve doların küresel ölçekte güç kaybetmesi durumunda ons altının yeniden yukarı yönlü ivme kazanması mümkün. Bu nedenle altın yatırımcısı açısından önümüzdeki haftalar kritik önem taşıyor.
Altını fırlatabilecek 4 gelişme
Altında sert bir yükseliş hareketinin başlaması için piyasaların özellikle dört gelişmeye odaklandığı görülüyor. Fed'in daha güvercin bir para politikasına yönelmesi, ABD tahvil faizlerinin gerilemesi, doların değer kaybetmesi ve merkez bankalarının güçlü altın talebini sürdürmesi fiyatları yukarı taşıyabilecek başlıca faktörler arasında bulunuyor. Türkiye'deki yatırımcı açısından bunlara bir de dolar/TL ekleniyor. Çünkü gram altının fiyatı yalnızca ons altındaki hareketten değil, döviz kurundan da doğrudan etkileniyor. Ons altın yatay kalsa bile dolar/TL'deki yükseliş gram altını yukarı taşıyabiliyor. Ons ve kurun aynı anda yükselmesi ise gram altında hareketi çok daha güçlü hale getirebilir.
7 bin liranın üzeri yeniden gündeme gelebilir
Yıl sonuna ilişkin tahminler arasında ciddi farklılıklar bulunuyor. Piyasa değerlendirmelerinde ons altında 4 bin 500–5 bin dolar bandına, gram altında ise 7 bin–10 bin lira arasında değişen senaryolara işaret eden uzmanlar bulunuyor. Bu geniş tahmin aralığı aynı zamanda altındaki belirsizliğin boyutunu da ortaya koyuyor. Dolayısıyla gram altının belirli bir tarihte kesin olarak 7 bin, 8 bin veya 10 bin liraya ulaşacağını söylemek mümkün değil. Ancak ons altında yeni rekorların gelmesi ve dolar/TL'nin yükselişini sürdürmesi durumunda gram altında da yeni zirvelerin gündeme gelmesi beklenebilir.
Asıl kritik dönem ne zaman?
Altın yatırımcısı açısından ekim-aralık dönemi yakından takip edilecek. Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentilerde meydana gelecek değişiklikler, ABD'den açıklanacak enflasyon ve istihdam verileri ile tahvil faizlerinin yönü altının yeni trendinin şekillenmesinde etkili olacak. Özellikle piyasaların “faizler daha fazla yükselmeyecek” düşüncesini güçlü biçimde fiyatlamaya başlaması, altında beklenen hareketin önemli tetikleyicilerinden biri olabilir. Bu nedenle altın yatırımcısının önündeki temel soru yalnızca “Altın ne zaman yükselecek?” değil. Asıl kritik soru, Fed ve küresel piyasalarda altını baskılayan yüksek faiz döneminin ne zaman sona ereceği olacak. Bu cepheden gelecek güçlü bir sinyal, ons altını harekete geçirirken dolar/TL'deki yükselişle birleşmesi halinde gram altında yeni rekorların önünü açabilir.
