ABD Merkez Bankası (Fed), aralık ayında bir kez daha faiz indirimi yapmaya hazırlanıyor. En son açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri, kasım ayında enflasyonun yıllık %2,7 artarak beklentilere paralel bir şekilde yükseldiğini ortaya koydu. Bu veri, enflasyonun kontrol altına alınmaya çalışıldığı bir dönemde dikkatle izleniyor.
Analistler, tüketici fiyatlarındaki dalgalı seyir nedeniyle Fed'in bu kararı alırken temkinli davranacağını ifade ediyor. Ancak 25 baz puanlık bir indirimin gerçekleşmesi ihtimaline kesin gözüyle bakılıyor.
Çekirdek TÜFE enflasyon hedefine uzak
Çekirdek TÜFE verileri, Fed'in hedeflediği %2 seviyesinin oldukça üzerinde seyrediyor. Kasım ayında çekirdek TÜFE, aylık %0,3, yıllık bazda ise %3,3 artış gösterdi. Analistler, bu durumun dezenflasyon sürecinde beklenen ivmeyi henüz yakalayamadığını işaret ettiğini belirtiyor.
American Enterprise Institute kıdemli uzmanı Steven Kamin, "Enflasyonun düşürülmesi yönünde ilerleme kaydedilmemesi hayal kırıklığı yaratıyor," diyerek Fed’in faiz kararlarını daha dikkatli değerlendirmesi gerektiğini dile getirdi.
İstihdam verileri ve piyasa beklentileri
Geçen hafta açıklanan istihdam verileri, tarım dışı istihdamın kasım ayında 227 bin kişi artarak beklentilerin üzerinde olduğunu ve işsizlik oranının %4,1'den %4,2'ye yükseldiğini ortaya koydu. Bu gelişmeler, ABD'deki iş gücü piyasasının hala güçlü olduğuna işaret ediyor.
Ekonomistler, güçlü istihdam raporlarının ardından Fed'in 18 Aralık’ta 25 baz puanlık bir faiz indirimi gerçekleştirme ihtimalinin %95'in üzerinde olduğunu belirtiyor. Ancak çekirdek enflasyondaki direnç, politika kararlarında daha fazla belirsizlik yaratıyor.
2025 yılında daha az faiz indirimi bekleniyor
Oxford Economics ABD Başekonomisti Ryan Sweet, Fed’in aralık ayında faiz indirimi yapmasını beklediğini ancak 2025’te daha sınırlı bir faiz indirimi politikasına geçebileceğini söyledi. "2025 yılında üç faiz indirimi öngörüyoruz," diyen Sweet, Donald Trump yönetiminin olası politikalarının enflasyon üzerinde yeni baskılar yaratabileceğini ifade etti.
ING’nin Amerika Araştırma Bölgesel Başkanı Padhraic Garvey de, Fed’in güncel projeksiyonlarında 2025 için dört yerine üç faiz indirimi öngörüldüğünü belirtti. "Barınma maliyetlerindeki iyileşme umut verici, ancak diğer sektörlerden gelen yukarı yönlü baskılar Fed’in kararlarını etkileyebilir," açıklamasında bulundu.
Enflasyonist baskılar sürecek mi?
Donald Trump yönetiminin tarifeler ve sınır dışı etme politikaları, analistlere göre 2025'te ek enflasyonist riskler oluşturabilir. S&P Global Ratings ABD Başekonomisti Satyam Panday, bu tür politikaların Fed’in faiz indirimlerine ara vermesine neden olabileceğini dile getirdi.
Fed’in aralık ayındaki faiz indirimi büyük ölçüde kesinleşmiş görünse de gelecek yılın ekonomi politikalarında temkinli bir duruşun hakim olacağı öngörülüyor.
