Küresel piyasalarda faiz beklentileri, tahvil getirileri ve Orta Doğu’daki gelişmeler yatırım araçlarının yönü üzerinde belirleyici olmayı sürdürüyor. Yeni haftanın ilk işlem gününde yatırımcılar özellikle altın, döviz, borsa ve petrol arasındaki fiyatlama ilişkisini yakından takip edecek. Altın ve Para Piyasaları Uzmanı İslam Memiş’in son dönemde yaptığı değerlendirmelerde öne çıkardığı ortak mesaj ise kısa vadeli sert hareketlere karşı temkinli olunması ve tek bir yatırım aracına bağlı kalınmaması yönünde.
Altında 4 bin 400 dolar eşiği
Yeni haftanın en önemli gündem maddelerinden biri altın olacak. Ons altın son işlemlerde 4 bin 400 doların üzerinde kalmaya çalışırken gram altın, döviz kurunun da desteğiyle 7 bin lira sınırının üzerinde hareket etti. İslam Memiş, ons altında 4 bin 400 dolar seviyesini yön açısından kritik eşik olarak gösteriyor. Memiş’e göre bu seviyenin üzerinde kalıcı kapanışlar görülmesi durumunda 4 bin 500-4 bin 600 dolar aralığı yeniden gündeme gelebilir. Bu senaryonun gram altını da 7 bin-7 bin 500 lira bandında tutabileceğini belirten Memiş, kısa vadeli fiyat hareketleri yerine orta ve uzun vadeli görünümün izlenmesi gerektiğini vurguluyor. Gram altın 28 Ağustos Cuma gününe 7 bin 139 lira civarında başlamış, önceki işlem gününü ise 7 bin 122 liradan tamamlamıştı. Pazartesi günü ons altının yanı sıra dolar/TL’deki hareket de gram fiyatının yönünü belirleyecek.
Yatırımcı açısından temel risk, fiyatların kısa sürede geniş bir aralıkta hareket etmesi. Bu nedenle Memiş’in sıkça dile getirdiği “kademeli işlem” yaklaşımı yeni haftada da önem kazanıyor. Tek fiyattan yüksek tutarlı alım yapmak yerine zamana yayılan işlemler, ani dalgalanmaların oluşturacağı riski azaltabilir.
Dövizde kontrollü yükseliş sürüyor
Dolar/TL’de yukarı yönlü ancak kontrollü hareket devam ediyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının 28 Ağustos için açıkladığı gösterge kurunda doların alış fiyatı 48,0732, satış fiyatı ise 48,1598 lira olarak kaydedildi. Pazartesi günü döviz yatırımcısı açısından yurt içi ekonomi yönetiminden gelecek açıklamalar, rezervlerdeki değişim ve yabancı yatırımcı hareketleri izlenecek. Küresel tarafta ise dolar endeksi ile ABD tahvil faizlerindeki seyir önem taşıyacak.
ABD tahvil getirilerinin yükselmesi doların küresel ölçekte güçlenmesine neden olabilir. Güçlü dolar, gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı oluştururken ons altının yükselişini de sınırlayabilir. Buna karşılık tahvil faizlerinin gerilemesi, altın ve gelişmekte olan ülke piyasalarını destekleyebilir.
Memiş’in döviz yatırımcısına yönelik genel yaklaşımında portföy çeşitlendirmesi öne çıkıyor. Buna göre döviz, kısa vadeli kazanç aracı olarak değil, uzun vadeli birikim sepetinin parçalarından biri olarak değerlendirilmeli.
Borsada 14 bin 600 puan sınavı
Borsa İstanbul, yeni haftaya güçlü bir teknik bölgenin hemen üzerinde başlayacak. BIST 100 endeksi 28 Ağustos Cuma gününü yüzde 0,45 yükselişle 14 bin 641,56 puandan tamamladı. Endeksin yıl içindeki yükselişi yüzde 30’a yaklaşırken, son haftalarda sektörler arasındaki ayrışma dikkat çekti. Borsa İstanbul verileri
Pazartesi günü 14 bin 600 puanın üzerinde kalıcılık sağlanması, endekste yukarı yönlü hareketin devamı açısından önemli olacak. Olası kâr satışlarında ise 14 bin 500 ve 14 bin 400 puan çevresi ilk destek bölgeleri olarak takip edilebilir.
Memiş’in borsa değerlendirmelerinde de kısa vadeli fiyat hareketlerinden çok şirket seçimi ve kademeli alım yaklaşımı öne çıkıyor. Yüksek faiz ortamında borçluluğu düşük, döviz geliri bulunan ve güçlü bilanço açıklayan şirketlerin daha dirençli kalabileceği değerlendiriliyor.
Ancak borsadaki genel yükselişin bütün hisselere aynı ölçüde yansımayabileceği unutulmamalı. Bu nedenle yatırımcıların yalnızca endeks seviyesine değil, şirketlerin bilanço yapısına ve sektörel gelişmelere de odaklanması gerekiyor.
Petrolde Hürmüz ve Orta Doğu riski
Brent petrol yeni hafta öncesinde 88 dolar seviyesinde bulunuyor. Son verilere göre Brent petrolün varil fiyatı 88,10 dolar civarında işlem görürken, Orta Doğu’daki gelişmeler ve Hürmüz Boğazı’ndan yapılan sevkiyatlar fiyatlamanın temel belirleyicileri olmayı sürdürüyor.
İslam Memiş, petrol fiyatları ile altın arasındaki geleneksel ilişkinin zayıfladığına dikkat çekiyor. Memiş’e göre geçmişte altın yükselirken gerileyen petrolün artık altınla birlikte yükseliş gösterebilmesi, piyasalardaki fiyatlama davranışının değiştiğini ortaya koyuyor.
Petrol fiyatlarının yeniden yükselmesi küresel enflasyon beklentilerini güçlendirebilir. Bu durum merkez bankalarının faiz indirimlerini ertelemesine, tahvil faizlerinin yükselmesine ve altın ile borsada baskının artmasına neden olabilir. Petrolün gerilemesi ise enflasyon endişelerini azaltarak riskli varlıklara destek verebilir.
Türkiye açısından petroldeki yükselişin bir başka etkisi de akaryakıt fiyatları, cari açık ve enflasyon üzerinden görülebilir. Bu nedenle Brent petrol yalnızca enerji yatırımcılarının değil, döviz, altın ve borsa yatırımcılarının da yakından izlemesi gereken göstergeler arasında bulunuyor.
Pazartesi günü ne izlenecek?
Yeni haftanın ilk işlem gününde piyasalarda dört gösterge öne çıkacak: Ons altında 4 bin 400 doların üzerinde kalıcılık, dolar/TL’de 48 lira çevresindeki hareket, BIST 100’de 14 bin 600 puanın korunması ve Brent petrolün 88 dolar bölgesinden hangi yöne ayrılacağı. İslam Memiş’in değerlendirmeleri üzerinden bakıldığında yatırımcı için yeni haftanın anahtar kelimesi “temkin” olacak. Küresel haber akışının hızla değiştiği bir dönemde tek bir yatırım aracına yönelmek, yüksek fiyattan aceleyle işlem yapmak ve kısa vadeli tahminlere göre pozisyon değiştirmek riski artırabilir.
Not: Haberde yer alan değerlendirme ve fiyat seviyeleri yatırım tavsiyesi değildir. İslam Memiş’e atfedilen tahminler kişisel görüşlerini yansıtmaktadır.
