Küresel finans piyasalarının tamamında olduğu gibi, trilyon dolarlık bir hacme ulaşan kripto para piyasası da nefesini tutmuş, yarın akşam saatlerinde açıklanacak olan tarihi kararı bekliyor. Dünyanın en güçlü merkez bankası olan ABD Merkez Bankası (Fed), yılın altıncı Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında, aylardır piyasaları meşgul eden faiz kararını duyuracak. Bu yıl gerçekleşen önceki beş toplantının tamamında faiz oranlarını değiştirmeyerek "şahin" duruşunu koruyan Fed'in, son gelen ekonomik veriler ışığında bu kez frene basarak yılın ilk faiz indirimini gerçekleştirmesi bekleniyor. ABD ekonomisinde yavaşlama sinyalleri, bozulan istihdam verileri ve Başkan Donald Trump'ın yoğun siyasi baskısı, Fed'in elini zayıflatmış durumda. Piyasalar, 25 baz puanlık bir indirimi büyük ölçüde fiyatlamışken, asıl merak edilen, bu indirimin tek seferlik bir hamle mi, yoksa uzun soluklu bir parasal gevşeme döngüsünün ilk adımı mı olacağı. Fed Başkanı Jerome Powell'ın karar sonrası yapacağı açıklamalar, Bitcoin ve altcoin'lerin kaderini belirleyecek.
Beklentiler ve piyasanın pozisyonu: Bitcoin 115 bin dolarda
Kritik toplantı öncesinde, kripto para piyasasının amiral gemisi olan Bitcoin (BTC), 115 bin dolar seviyelerinde dalgalı bir seyir izliyor. En büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum (ETH) ise 4 bin 500 dolar civarında işlem görüyor. Bu seviyeler, yatırımcıların karar öncesinde temkinli bir bekleyiş içinde olduğunu, ancak olası bir faiz indirimine yönelik pozitif beklentinin de fiyatlara kısmen yansıdığını gösteriyor. Analistler, Fed'in 25 baz puanlık bir indirime gitme ihtimalini oldukça yüksek görüyor. Hatta piyasalardaki genel kanı, yılın geri kalan iki toplantısında da 25'er baz puanlık indirimlerin devam edebileceği yönünde. Bu beklenti, geleneksel finans piyasalarındaki risk iştahını artırırken, aynı zamanda yatırımcıları Bitcoin gibi alternatif ve daha riskli varlıklara yönlendiriyor. Paranın maliyetinin düşmesi ve doların diğer para birimleri karşısında zayıflaması senaryosu, teorik olarak kripto paralar için ideal bir zemin hazırlıyor.
Uzmanlar ne diyor: Tek seferlik indirim yetmez, döngü şart
Piyasaların bu kritik eşikteki pozisyonunu değerlendiren Beykent Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Öğretim Üyesi Doç. Dr. Mustafa Batuhan Tufaner, Fed'in faiz konusunda bir "açmazla" karşı karşıya olduğunu belirtti. Bir yanda gümrük tarifelerinin enflasyonist etkilerine yönelik belirsizlikler, diğer yanda ise yükselen işsizlik maaşı başvuruları ve ekonomik yavaşlama sinyallerinin Fed'i zor bir karara ittiğini ifade etti. Tufaner, "Tüm bu gelişmeler bağlamında Fed'in yarın 25 baz puanlık bir indirime gitmesi oldukça olası görünüyor. Kripto paralar, bu faiz indirim sürecini uzun zamandır bekliyordu. Olası bir faiz indiriminde kripto paralar pozitif yönde etkilenecektir" dedi.
Ancak Doç. Dr. Tufaner, asıl önemli olanın bu indirimin devamlılığı olduğuna dikkat çekiyor. "Bu beklentinin bir kısmı halihazırda satın alınmış durumda. Dolayısıyla, faiz kararının bir defalık mı yoksa döngü şeklinde mi olacağı kripto paralar açısından önemli olacaktır." diyen Tufaner, yatırımcıların Powell'ın konuşmasındaki "şahin" veya "güvercin" tonlamalara odaklanacağını vurguladı. Eğer Powell, bu indirimin bir başlangıç olduğuna ve ekonomik veriler izin verdiği sürece devam edebileceğine dair sinyaller verirse, bu durum kripto piyasalarında yeni ve güçlü bir boğa koşusunu tetikleyebilir. Aksi takdirde, tek seferlik bir indirimin etkisi "beklentinin satın alınması" prensibiyle sınırlı kalabilir ve piyasada bir "haberi sat" rallisi bile görülebilir.
Gözler sadece faizde değil: Regülasyonlar ve dijital paralar da masada
Kısa vadede Fed'in faiz kararları ve makroekonomik veriler piyasaya yön verecek olsa da, orta ve uzun vadede kripto paraların geleceğini şekillendirecek olan asıl unsurun regülasyonlar olduğu unutulmamalı. Doç. Dr. Tufaner, özellikle ABD'nin yapacağı stabil coin ve tokenize edilmiş menkul kıymet düzenlemelerinin kripto para piyasasının geleceği açısından hayati önem taşıdığının altını çizdi. Net, adil ve öngörülebilir bir yasal çerçevenin oluşturulması, kurumsal yatırımcıların piyasaya girişini hızlandırabilir ve sektöre olan güveni artırabilir. Aynı şekilde, Türkiye'de de ikinci faz çalışmalarının devam ettiği dijital Türk Lirası gibi merkez bankası dijital paralarına (CBDC) geçiş süreçleri de piyasa tarafından yakından izleniyor. Tufaner, "Regülasyonlar ve dijital para kullanımı yaygınlaştıkça kripto varlıklara para girişinin hızlanacağını ifade edebiliriz" diyerek, yasal düzenlemelerin önemine dikkat çekti. Sonuç olarak, kripto para yatırımcıları yarın akşam sadece bir faiz kararını değil, aynı zamanda küresel para politikasının gelecekteki seyrini ve dijital varlıkların bu yeni denklemdeki yerini anlamaya çalışacak.
