Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), Başkan Fatih Karahan başkanlığında yarın toplanacak. Yılın altıncı toplantısında alınacak faiz kararı, piyasalar tarafından merakla bekleniyor. Son dönemde yapılan indirimler sonrası piyasa katılımcıları anketi, beklentinin tek yönde olduğunu gösteriyor: Politika faizinin yüzde 40’a çekilmesi.
Faiz indirim süreci nasıl ilerledi?
TCMB, 2024 yılı boyunca uyguladığı sıkı para politikasının ardından 2025’te yön değiştirdi. 23 Ocak tarihli ilk toplantıda, 250 baz puanlık indirim kararı alınarak politika faizi %47,5’ten %45’e çekildi. Bu karar, 18 ay sonra gelen ilk faiz indirimi olarak kayıtlara geçti.
6 Mart toplantısında bir indirim daha geldi. PPK, politika faizini %45’ten %42,5’e indirdi. Ancak bu dönemde yaşanan siyasi gelişmeler piyasaları etkiledi. İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun 19 Mart’ta tutuklanması, borsa ve döviz kurunda dalgalanmalara neden oldu. Bunun üzerine 20 Mart’ta olağanüstü bir toplantı düzenleyen Merkez Bankası, gecelik borç verme faizini %46’ya yükseltti, politika faizini ise sabit tuttu.
17 Nisan toplantısında farklı bir karar çıktı. PPK, bu kez 250 baz puanlık artış yaparak faizi yeniden %46’ya yükseltti. Ardından 19 Haziran toplantısında, faiz %46 seviyesinde sabit tutuldu.
Son olarak 24 Temmuz toplantısında, Merkez Bankası yeniden indirime gitti ve faizi %43’e düşürdü.
Gündemde kritik beklenti
Yarın yapılacak toplantı, TCMB’nin bu yılki altıncı PPK buluşması olacak. 2025’te toplantı sayısı 12’den 8’e düşürülmüştü. Kalan iki toplantı ise 23 Ekim ve 11 Aralık’ta yapılacak.
Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre, beklenti oldukça net: Politika faizinin %40’a inmesi. Ankete katılan 68 ekonomistin neredeyse tamamı bu yönde görüş bildirdi.
Ekonomi yönetimi ne mesaj veriyor?
Ekonomi yönetimi, faiz indirimlerinin kademeli şekilde süreceğini vurguluyor. Amaç, kredi kanallarını açarak reel sektörü desteklemek. Ancak analistler, enflasyonun kontrol altında tutulması gerektiğinin altını çiziyor.
Özellikle yaz aylarında kurda yaşanan hareketlilik ve küresel piyasalardaki belirsizlikler, TCMB’nin kararlarını daha da kritik hale getiriyor. Piyasalarda yarın açıklanacak kararın ardından kurun ve borsanın vereceği tepki yakından izlenecek.
