Son dönemde değerli metaller piyasasında gümüş, yükseliş eğilimiyle yatırımcıların radarına girdi. Bankacılık devi HSBC, gümüşe yönelik 2025, 2026 ve 2027 yılı fiyat tahminlerini yukarı yönlü revize etti.
Banka, gümüşün ons bazında ortalama fiyat beklentisini 2025 için 30,28 dolardan 35,14 dolara, 2026 için 26,95 dolardan 33,96 dolara, 2027 için ise 28,30 dolardan 31,79 dolara yükseltti. HSBC, bu artışın temel nedeninin altının tarihi zirvelere ulaşması sonucu yatırımcı ilgisinin gümüşe kayması olduğunu belirtti.
Endüstriyel talepte kısa süreli düşüş öngörüsü
Raporda, son dört yılda gümüşün endüstriyel kullanımında rekor büyüme yaşandığına dikkat çekildi. Ancak 2025’te endüstriyel talepte sınırlı bir düşüş beklendiği, 2026’dan itibaren ise özellikle fotovoltaik (güneş enerjisi) ve elektronik sektörlerinin yönlendireceği bir toparlanma sürecinin başlayacağı öngörüldü.
Arz açığı büyüyor
HSBC’nin arz-talep modeline göre, 2024’te görülen 167 milyon ons arz açığının 2025’te 206 milyon onsa yükseleceği tahmin ediliyor. 2026’da ise açığın 126 milyon ons seviyesine gerilemesi bekleniyor. Banka, bu arz daralmasının gümüşün uzun vadeli fiyat hareketlerinde önemli rol oynayacağını vurguluyor.
Doların zayıflığı ve Fed belirsizliği etkili olacak
HSBC, ABD dolarındaki zayıflama eğiliminin gümüş için pozitif bir faktör olduğunu, buna ek olarak Fed’in faiz indirim kararları ve küresel para politikalarındaki belirsizliklerin de fiyatlar üzerinde etkili olmayı sürdüreceğini ifade etti.
